一汽轿车成立全资子公司的背后,乘&商加速板块整合或成定局

[车友头条-车友号-电车汇]  公开资料显示，一汽解放目前是一汽集团下盈利性最强的自主业务板块，已实现以重型车为主，中型、重型、轻型发展并举的产品格局。财务数据显示，一汽解放2017年及2018年分别实现营业收入760.31亿元、769.85亿元，净利润25.18亿元、23.7亿元。另据本文上述数据显示，一汽轿车2017年和2018年的净利润分别为3.18亿元和2.27亿元。有业内分析认为，对一汽轿车而言，置入一汽解放100%股权重组方案通过后，将大幅提升其盈利能力。

乘用车板块加速整合

“可以预见的是，早年打造两家乘用车上市公司的情况，已不再符合一汽集团的整体战略定位。一汽解放的盈利能力不容小觑，在重卡牵引车方面有着绝对的技术优势，实现一汽解放借壳上市，符合一汽集团对于汽车板块的重构思路。”来自华泰证券的高级分析师秋宇（化名）对电车汇如是说。

另据秋宇分析，若一汽股份通过资本运作，逐步将一汽夏利、一汽轿车两家上市公司打造成为一汽集团旗下的乘用车&商用车桥头堡，此前盛传的“一汽&长安&东风”三家企业整体上市的可能性亦比较渺茫；与此同时，三家公司甚至联合更多企业，集中优势资源，成立合资整&零企业的可能性则变得更大。

事实上，早在2011年7月，一汽股份即向一汽轿车和一汽夏利做出不可撤销承诺，即在一汽股份成立后5年内整合所谓的轿车整车业务，以解决同业竞争问题。根据此前一汽夏利和一汽轿车控股方一汽股份在2016年6月履约到期时再次承诺，解决同业竞争的承诺期延期3年履行，也就是2019年6月前。

随着一汽奔腾的成立并被划转至一汽股份，如果一汽轿车将置出的乘用车业务装入新子公司，就可以解决同业竞争难题，包括一汽-大众汽车有限公司、一汽海马汽车有限公司、一汽吉林汽车有限公司，以及一汽马自达汽车销售有限公司、一汽轿车销售有限公司等乘用车业务将囊括至一汽股份旗下，至此实现乘用车业务板块的整合。